Gregory Saey · Notes et lettreshttps://gregorysaey.com/fr/La macro lue à travers les dérivés et la volatilité.fr 5 août 2024 : le VIX affiche 65,7 avant l’ouverture américaine, les futures ne suivent pashttps://gregorysaey.com/fr/notes/vix-aout-2024/https://gregorysaey.com/fr/notes/vix-aout-2024/Tue, 03 Nov 2026 00:00:00 GMTLe 5 août 2024, le VIX a bondi à 65,7 avant l’ouverture américaine, pendant que ses futures restaient sous 35. Pourquoi l’indice et le marché ont divergé. Pourquoi je lis d’abord le prix de l’assurancehttps://gregorysaey.com/fr/lettres/pourquoi-je-lis-d-abord-le-prix-de-l-assurance/https://gregorysaey.com/fr/lettres/pourquoi-je-lis-d-abord-le-prix-de-l-assurance/Tue, 03 Nov 2026 00:00:00 GMTPremière lettre : pourquoi ce site existe, ce que je lis avant le moindre gros titre, et ce que vingt ans de chocs de marché ont changé dans notre façon de gérer. VIX contre V2X, partie 2 : l’écart que l’on voit n’est pas celui que l’on traitehttps://gregorysaey.com/fr/notes/vix-contre-v2x-partie-2/https://gregorysaey.com/fr/notes/vix-contre-v2x-partie-2/Tue, 27 Oct 2026 00:00:00 GMTAucun des deux indices de volatilité ne se traite, seulement leurs futures. Tailles de contrats, courbes, jambe en euros, deux règlements à des heures différentes. VIX contre V2X, partie 1 : la jauge de peur européenne au-dessus du VIX 81 % du tempshttps://gregorysaey.com/fr/notes/vix-contre-v2x-partie-1/https://gregorysaey.com/fr/notes/vix-contre-v2x-partie-1/Thu, 22 Oct 2026 00:00:00 GMTDepuis 1999, le VSTOXX clôture au-dessus du VIX 81 % des séances. L’écart explose quand le risque est européen et s’inverse quand il est américain. Mars 2020 : un put ratio sur les banques européennes avec un point mort à zérohttps://gregorysaey.com/fr/notes/put-ratio-sx7e/https://gregorysaey.com/fr/notes/put-ratio-sx7e/Tue, 20 Oct 2026 00:00:00 GMTL’Euro Stoxx Banks divisé par deux en un mois, des puts très en dehors pricés pour la fin du système. Un put ratio 1×2, son payoff, et où était le vrai risque. Brexit, juin 2016 : j’avais raison sur le vote, tort sur la suitehttps://gregorysaey.com/fr/notes/brexit-2016/https://gregorysaey.com/fr/notes/brexit-2016/Thu, 15 Oct 2026 00:00:00 GMTLe marché pricait le Remain à environ 90 %. Mon book de dérivés actions était positionné pour le Leave et neutre en vol. Ce que le référendum de 2016 m’a appris. Quatre chiffres que je lis sur le marché des options avant les gros titreshttps://gregorysaey.com/fr/notes/quatre-chiffres/https://gregorysaey.com/fr/notes/quatre-chiffres/Tue, 13 Oct 2026 00:00:00 GMTVolatilité implicite et réalisée, skew, structure par terme, pricing des événements : ce que disent les prix d’options, avec un exemple daté pour chacun. Mars 2020 : notre première VL client, la semaine où le Covid a fait plonger les marchéshttps://gregorysaey.com/fr/notes/mars-2020/https://gregorysaey.com/fr/notes/mars-2020/Thu, 08 Oct 2026 00:00:00 GMTMi-mars 2020, notre première VL pour des investisseurs externes, avec une volatilité européenne au-dessus de 80. Ce que ce mois m’a appris. Trois règles que je n’ai apprises qu’après 16 ans de tradinghttps://gregorysaey.com/fr/notes/trois-regles/https://gregorysaey.com/fr/notes/trois-regles/Tue, 06 Oct 2026 00:00:00 GMTSur les marchés depuis 2007, ARTE depuis 2018, capital restitué aux investisseurs en 2023 : les trois règles qui ont tout reconstruit. Comment fonctionne ARTE : chaque stratégie tourne d’abord sur notre capitalhttps://gregorysaey.com/fr/notes/comment-fonctionne-arte/https://gregorysaey.com/fr/notes/comment-fonctionne-arte/Sun, 04 Oct 2026 00:00:00 GMTPourquoi chaque stratégie d’ARTE naît dans notre propre family office, et comment quelques-unes seulement sont ouvertes à des investisseurs externes.